证券时报记者 黄翔
资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。“十四五”时期，山东辖区（不含青岛，下同）资本市场与地方经济发展同频共振，规模稳步扩容、结构持续优化、活力充分迸发，书写了互促共赢的精彩篇章。
从医疗科技龙头借上市募资攻克高端耗材技术壁垒，到半导体企业凭资本助力成长为全球细分市场领军者；从传统制造企业依托资本市场完成绿色转型，到区域特色企业借助股权融资实现规模化扩张，再到期货市场、私募基金等多元资本业态精准赋能实体经济发展，山东辖区资本市场正全方位、多维度助力科技、资本、产业良性循环，为全省经济高质量发展注入强劲动能。
上市公司量质双升
“十四五”时期，山东辖区境内上市公司呈现“量增质优”的良好态势。数据显示，近五年山东辖区新增A股首发上市企业65家，较“十三五”时期多增14家。目前，辖区共有境内上市公司246家，涵盖主板161家、创业板54家、科创板16家、北交所15家，上市公司数量与市值在全国各辖区中位居前列。截至2025年10月底，辖区上市公司总市值3.79万亿元，较“十三五”末增长44.42%。
山东证监局通过建立常态化企业走访机制，面对面了解公司经营状况与发展诉求，针对性提供政策支持与服务保障，切实打通政策落地“最后一公里”，实现辖区上市公司走访全覆盖。
当前，山东辖区上市公司投资者回报机制不断完善。“十四五”时期，山东辖区上市公司累计实施现金分红2297.37亿元，较“十三五”时期增长59%；截至2025年10月底，57家公司获批回购增持贷款109.19亿元，辖区稳定、可持续、可预期的投资者回报生态加速形成。
在上市后备资源培育上，山东辖区正在深入实施“十百千”上市培育计划，加大对科技型创新型企业筛选、培育力度，引导不同类型、不同发展阶段的企业精准对接多层次资本市场。今年以来，辖区新增4家上市公司、2家过会待注册企业，均为科技企业或科技含量比较高的企业。
多元资本共促发展
立足服务重大战略、重点领域和薄弱环节，山东辖区充分发挥资本市场枢纽功能，有力支持绿色低碳转型、科技创新、乡村振兴等关键领域高质量发展。
债券市场表现亮眼，融资规模大幅增长。“十四五”时期，辖区企业累计发行交易所市场债券约1.45万亿元，债券存续规模首次突破万亿元。其中，科创债、绿色债、乡村振兴债等特色品种债券融资1372.78亿元，3只基础设施公募REITs发行规模合计超60亿元，国泰君安济南能源供热REIT更是全国首单市政基础设施公募REITs，有效盘活存量资产。
期货市场稳健发展，服务实体成效显著。截至2025年10月底，辖区共有186家期货交割库；期货投资者开户数44.21万户，客户保证金余额488.38亿元，较“十三五”末分别增长81.86%、1.58倍。“十四五”时期，在山东辖区落地“保险+期货”项目1708个，保险保障金额388.56亿元，赔付金额19.6亿元，数量金额均居全国前列，在提升企业风险管理水平、深入推进乡村振兴等方面提供了有力支撑。
私募基金规模扩容，投早、投小、投长期、投硬科技作用明显。截至2025年9月底，辖区存续私募基金管理人358家，资产管理规模1918.36亿元。目前，全国私募基金在辖区投资项目3455个，投资金额2776.59亿元。
证券经营机构积极作为，核心功能不断增强。“十四五”期间，辖区证券法人机构服务55家科创企业在科创板、创业板、北交所股权融资310.71亿元；承销发行75只科创债，融资规模170.70亿元；承销发行66只绿色债券及资产证券化产品，融资规模167.90亿元；服务多家“专精特新”企业培育与转板上市。
资源配置效能显现
山东黄河沿岸区域是全省经济发展的重要增长引擎，资本市场发展成效同样亮眼。“十四五”时期，全省沿黄9市新增上市公司40家、交易所市场债券融资1.06万亿元，分别较“十三五”时期增加12家、增长61.10%，为沿黄地区基础设施建设及产业发展提供重要保障。
资本市场对产业优化升级的赋能作用同样凸显。山东证监局注重发挥并购重组资源配置作用，通过宣讲“并购六条”、摸排企业并购意愿、举办专题对接活动、联合出台省级专项政策等方式，持续助力辖区产业整合延伸和优化升级。
“十四五”时期，山东辖区上市公司开展并购重组500余家次，合计金额2894.26亿元。在新一代信息技术、高端装备、新材料、高端化工等山东省重点发展的“十强产业”集群领军企业中，山东辖区上市公司占据重要地位；一批上市公司在关键核心技术、国产替代方面取得重大突破，为全省工业经济“头号工程”提供了重要保障。
协同机制同频共振
“十四五”时期，山东辖区资本市场央地协同、上下贯通、左右联动的工作机制持续巩固完善，实现重点领域行业及薄弱环节“资本市场+”全覆盖。
2024年12月，山东省政府印发《山东省人民政府关于推动全省资本市场高质量发展的实施意见》，为山东辖区资本市场高质量发展提供了重要遵循，进一步奠定了辖区资本市场稳定发展的基础。
金融安全是经济平稳健康发展的重要基础。“十四五”时期，山东证监局会同相关各方聚焦上市公司、债券市场、私募基金等重点领域，分类施策、精准发力，推动4家上市公司实现平稳退市，11家上市公司成功“摘星摘帽”，“伪私募”、公司债券等增量风险基本得到遏制。
站在“十四五”规划收官与“十五五”谋划的交汇点，山东辖区资本市场改革发展、提质增效步履不停。山东证监局将持续坚守金融服务实体经济的根本宗旨，紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，坚持强本强基、严监严管，以扎实有力的举措努力推动辖区资本市场健康平稳发展，为山东省“走在前、挑大梁”积极贡献资本市场力量。
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